글로벌 경기 둔화 우려와 인공지능(AI) 거품론 여파로 반도체 등 주요 기술주들이 급락세를 이어가는 가운데, 한동안 소외받던 식품주가 다시 기지개를 켜고 있다. 고공행진을 이어가던 원·달러 환율과 국제유가가 동반 안정세를 되찾으면서 원가 부담 완화에 따른 실적 개선 기대감이 투자심리를 빠르게 되살리고 있다.

◆원자재 부담 덜었다…환율·유가 동반 하향 안정= 식품업계의 가장 큰 악재로 작용했던 대외 변수들이 최근 일제히 진정 국면에 접어들었다. 원·달러 환율은 두 달 사이 106원 급락하며 하향 안정화 기조를 보이고 있다.

글로벌 원자재 가격의 척도인 브렌트유 선물가격은 배럴당 83달러대로 두달 전 93달러와 비교해 10% 가까이 떨어지며 고유가 압박을 크게 덜어냈다. 곡물 등 주요 원재료의 대부분을 수입에 의존하는 식품기업 입장에서는 환율 하락과 유가 진정이 직접적인 원가 절감 효과로 이어진다. 여기에 상반기 진행된 주요 제품의 가격 인상 효과까지 본격적으로 반영되면서, 하반기 수익성 개선 폭이 예상보다 커질 것이라는 분석이 힘을 얻고 있다.

◆7~8월 조정장 극과 극… ‘삼전·닉스’ 저물고 식품주 기지개= 특히 이번 7~8월 증시 조정장에서 식품주의 존재감은 더욱 두드러졌다. 국내 증시를 이끌던 반도체 대장주 ‘삼성전자’와 ‘SK하이닉스’가 글로벌 반도체 업황 피크아웃 우려와 외국인 매도세 폭탄을 맞으며 이기간 30% 안팎의 가파른 하락세를 기록한 것과 대조적이다.

기술주의 변동성이 극에 달하자 시장의 자금은 실적 가시성이 높고 경기 방어적 성격을 지닌 식품주로 대거 이동했다. 대장주인 삼양식품, 농심, 오리온, KT&G 등은 증시 전반의 급락장 속에서도 탄탄한 주가 하방 지지력을 보여주었을 뿐만 아니라, 오히려 뚜렷한 우상향 곡선을 그리며 조정장 속 대안 투자처로서의 가치를 입증했다.

삼양식품은 글로벌 시장에서 식지 않는 '불닭볶음면'의 인기에 힘입어 해외 매출 비중을 대폭 확대하고 있다. 고환율 국면이 일단락되었음에도 견조한 해외 판매 물량이 실적 성장을 견인하며 주가 상승세를 이어갔다. 조정장 속에 삼양식품은 두달간 13.1% 상승하며 주식시장의 주목을 받았다.

농심과 CJ제일제당 주가 역시 두달 간 9.3%, 5.34% 올랐는데, 수출 견조와 현지화 성공에 따른 안정적 현금 창출력이 주가를 든든하게 받쳤다.

전문가들은 당분간 기술주를 둘러싼 변동성 장세가 지속될 수 있는 만큼, 원가 개선 호재와 확실한 수출 모멘텀을 동시에 거머쥔 식품주로의 자금 유입이 이어질 것으로 보고 있다.

증권가 관계자는 “환율과 유가의 동반 하락은 식품업계의 영업이익률을 직간접적으로 개선시키는 강력한 호재”라며 “기술주에 대한 경계감이 남아있는 상황에서 실적 안정성과 해외 확장성, 주주환원 매력까지 갖춘 식품주들이 하반기 증시의 든든한 버팀목 역할을 할 것으로 전망된다”고 분석했다.

이지안 머니투데이방송 MTN 기자